Michael Saylor: Permintaan Institusional Kini Menjadi Penggerak Utama Bitcoin, Siklus Empat Tahunan Berakhir
Michael Saylor: Bitcoin Mulai Tinggalkan Siklus Empat Tahunan, Permintaan Institusi Kini Jadi Penggerak Utama
Michael Saylor, Chairman Strategy sekaligus pendiri MicroStrategy, menyatakan bahwa Bitcoin mulai meninggalkan siklus empat tahunan (four-year cycle) yang selama ini dibentuk oleh peristiwa halving dan permintaan dari investor ritel. Menurut Saylor, pasar kini lebih banyak didorong oleh arus masuk modal institusional dalam skala besar, sehingga Bitcoin semakin berperan sebagai bentuk modal digital (digital capital).
Permintaan Institusional Ambil Peran Utama
Saylor berpendapat bahwa pengaruh para penambang (miner), yang sebelumnya menjadi salah satu faktor utama pembentuk dinamika harga melalui pasokan Bitcoin baru ke pasar, kini tidak lagi sebesar dulu. Sebagai gantinya, pasar semakin didorong oleh modal besar dan sumber permintaan baru dari berbagai institusi.
Beberapa sumber permintaan tersebut antara lain ETF Bitcoin spot, produk derivatif berbasis ekuitas, perusahaan publik yang menyimpan Bitcoin di neraca keuangannya, sovereign wealth fund (dana kekayaan negara), cadangan bank sentral, serta instrumen pinjaman dan agunan antarbank.
Menurut Saylor, likuiditas yang berasal dari institusi kini jauh lebih besar dibandingkan pengaruh siklus pasar tradisional yang sebelumnya didominasi oleh investor individu.
Ia juga menegaskan bahwa fase baru adopsi Bitcoin bukan hanya ditandai dengan bertambahnya jumlah pembeli, tetapi juga semakin banyak institusi yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca keuangannya. Hal ini dinilai akan mengubah dinamika pasar Bitcoin secara fundamental.
Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, merupakan salah satu perusahaan publik pertama yang menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama di neraca keuangannya. Karena itu, pandangan Saylor mengenai adopsi institusional kerap menjadi perhatian pelaku pasar dan investor.
Bitcoin Diperkirakan Berkembang dengan Pendekatan Lebih Konservatif
Saylor menempatkan Bitcoin pada kategori yang berbeda dari perusahaan teknologi yang bergerak cepat. Menurutnya, misi utama protokol Bitcoin adalah menjaga stabilitas pada lapisan inti (base layer).
Dalam satu dekade ke depan, ia memperkirakan jaringan Bitcoin akan berkembang dengan pendekatan yang lebih konservatif, dengan fokus sebagai jaringan penyelesaian transaksi akhir (final settlement) untuk transaksi bernilai besar yang dilakukan oleh institusi.
